「借金は、できるだけしたくない」。堅実な経営者ほど、そう考えます。その慎重さは大切ですが、行きすぎると、必要な投資のチャンスを逃し、かえって成長を止めてしまうことがあります。借入は、それ自体が善でも悪でもありません。使い方次第で、武器にも重荷にもなる道具です。
借入は「時間を買う」道具
自己資金が貯まるのを待って投資すれば、機会を逃すかもしれません。借入を使えば、今、必要な投資を実行できます。いわば、借入は「時間を買う」道具です。買った時間で、借入コスト（利息）を上回るリターンを生めるなら、その借金は会社を前に進めます。無借金にこだわるあまり成長が止まるのは、本末転倒になり得ます。
良い借金とは
良い借金の条件は、その借入が、返済の原資を生み出すことです。
- 設備投資：その設備が生む利益で返済できる
- 成長のための運転資金：売上増に伴う仕入・人件費を賄い、回収して返す
- 金利を上回るリターンが見込める投資
お金がお金を生み、その一部で返済する。これが良い借金の姿です。
悪い借金とは
一方、悪い借金は、返済の原資を生まない借入です。
- 赤字の穴埋めのための借入（返す当てがないまま負担だけ増える）
- 借入の返済のための、新たな借入（自転車操業）
- 身の丈を超えた、返済が重すぎる借入
これらは、問題を先送りしながら負担を積み上げます。同じ「借金」でも、性質はまったく逆です。
返済原資を生む借金は、会社を伸ばす。生まない借金は、負担だけを残す。
「無理なく返せるか」を数字で見る
良い借金にするための鍵は、返済が無理のない水準かを数字で確かめることです。目安は、本業で生まれるキャッシュ（おおむね税引後利益＋減価償却費）に対して、年間の返済額が重すぎないか。ここを見ずに「借りられるだけ借りる」と、良い目的の借入でも重荷に変わります。借りる前に、返済のシミュレーションをしておくことが大切です。
まとめ
借入は、善でも悪でもなく、使い方次第の道具です。返済原資を生む「良い借金」は成長の武器になり、赤字を埋める「悪い借金」は負担を残します。大切なのは、無理なく返せる水準かを数字で見極めること。借金を恐れすぎず、しかし賢く使う。自社に合った借入水準、一緒に見極めませんか。
よくある質問
借金はしないほうがいいのですか？
一概には言えません。無借金は安全ですが、必要な投資を借入で行い、それ以上のリターンを生めるなら、借入は成長の武器になります。使い方次第です。
良い借金と悪い借金の違いは何ですか？
返済の原資を生む借入が良い借金、赤字の穴埋めなど返済原資を生まない借入が悪い借金です。前者は会社を伸ばし、後者は負担だけを残します。
いくらまで借りていいですか？
本業のキャッシュフローで無理なく返せる範囲が目安です。利益や営業キャッシュフローに対して返済額が重すぎないかを、数字で確かめて判断します。